-tz – Seite 63 – legonomics

Morning Briefing – 17. Juni 2020 – „Krisen-Special“

Guten Morgen,

Besorgniserregend ist, dass Nordkorea zunächst ein Verbindungsbüro zu Südkorea im Grenzgebiet sprengt (hier) und Truppen in den Süden verlegt (hier). Hoffen wir mal, dass dahinter nicht mehr steckt, als Druck aufzubauen, um letztendlich die Sanktionen gelockert zu bekommen. Besorgniserregend finde ich auch, dass Indien und China in einer Grenzregion bereits in Scharmützel verwickelt sind – mit Toten (hier). Kriegerische Auseinandersetzungen in diesen Zeiten dürften so ziemlich jede positive Szenario-Planung ad absurdum führen. Aber wie sagt man so schön: „Ein Unheil kommt selten allein“.

Morning Briefing 16. Juni 2020 – Rating // Hertz // Insolvenzen

Guten Morgen,

Nachdem die Fed gestern einen weiteren Schritt in Richtung „wir kaufen auch rostige Fahrräder“ getan hat (hier und hier) und Mr. Trump sich seinen eigenen „New Deal“ zusammenzuschustern scheint (hier) ist was passiert? Natürlich, die Börsen sind abgegangen, wie Schmitt’s Katze (pun intended): Zuerst die US-Börsen (hier) und heute Morgen dann auch der DAX (hier). Was dabei leicht übersehen wird: Dieses ganze Feuerwerk ist nur und ausschließlich schuldengetrieben. So ist die US-Staatsverschuldung innert 11 Wochen um 2,5 Billionen (!) gestiegen (hier) und Herr Scholz plant (bislang) eine Neuverschuldung von Euro 218 Mrd. alleine für dieses Jahr (hier, zum Vergleich: Der Anstieg der Neuverschuldung in der ganzen Finanzkrise betrug Euro 44 Mrd.!). Tja, mei.

Morning Briefing – 15. Juni 2020 – Journalismus-Special

Guten Morgen,

Am Wochenende habe ich mir dann endlich mal das gerade kursierende Rezo-Video zum aktuellen Stand des Journalismus angesehen – und mich danach durch den Wust der Kommentare, Gegendarstellungen, etc. pp. gewühlt. Mehr als Stoff genug für unser heutiges Journalismus-Special:

Morning Briefing 12. Juni 2020 – Dette is Barlin

Guten Morgen,

Oh, wow, kaum verkünde ich „DAX 13.000“, hier, schon schmiert der Index ab, gestern um fast 5% (hier). War das also alles nur eine Bärenrallye? Oder nur ein Rücksetzer frei nach dem Motto „buy the rumour, sell the news“, nachdem die Rettungspakete jetzt durch sind? We will see.

Morning Briefing – 11. Juni 2020 – Cyber-(Blackout-) Special

Guten Morgen,

Zwar haben die Wirtschaftsweisen ihre Prognose weiter abgesenkt – und sehen nun ein Minus beim deutschen BIP zwischen 6% und 7% für 2020 voraus (hier). Das ist aber eigentlich nur ein laues Lüftchen gegen das, was die OECD heranbrausen sieht: Zwar sieht diese Institution für Deutschland „nur“ ein Minus von 6,6% voraus, aber die Weltwirtschaft soll auch um 6% schrumpfen, einige Volkswirtschaften sogar um 30% (hier). Mir allerdings ein Rätsel, wie die exportabhängige deutsche Wirtschaft angesichts des Absturzes in 2021 wieder wachsen sollen. Aber nun gut, ich bin ja auch kein Experte…

Morning Briefing 10. Juni 2020 – Wirtschaftskriminalitäts-Special

Guten Morgen,

Wow, wow, wow, das nenne ich mal einen schnellen Abstieg: Kaum hatte ich den (schon ziemlich heftigen) Kommentar im Manager-Magazin zum VW-Chef Diess im Rahmen meines vorgestrigen Morning-Briefings „geliked“ (hier), da ging es schon im Konzern ab. Nachdem Herr Diess sich über „Straftaten des Aufsichtsrates“ echauffierte hatte (hier), ist er dann im Rahmen einer außerordentlichen (!) Aufsichtsratssitzung erst mal seiner Vormachtstellung bei der Kernmarke VW verlustig gegangen war (hier).

Morning Briefing – 9. Juni 2020 – „Merger-Mania“-Special

Guten Morgen,

DAX 13.000! Was im März als Utopie abgetan worden wäre, dürfte in den nächsten Tagen Realität werden. Gestern jedenfalls schloss der DAX mit 12.819 Punkten schon sehr nah an dieser Marke – und ist damit auch weniger als 800 Punkte von seinem Allzeithoch vom 13.600 Punkten (erreicht im Januar 2020, hier) entfernt. Angesichts der aktuellen Wirtschaftsdaten (s. nur gestern hier, dazu die aktuelle Meldung, dass die deutschen Exporte im Vergleich zum Vormonat um über 30% eingebrochen ist, hier) sind derartige Entwicklung nur noch als Irrsinn zu bezeichnen. Die „Marktteilnehmer“ gehen nunmehr davon aus, dass sie jederzeit durch die Zentralbanken abgesichert sind – der „Moral Hazard“ ist salonfähig geworden und wer nicht mitspielt, ist nicht smart. Aber, es gibt erste Kontraindikatoren: So scheint die mit der Ausweitung der Zentralbank-Bilanzen einhergehende Verschuldung nun zumindest bei den Zinsen für US-Staatsanleihen angekommen zu sein, wie Wolf in der üblichen Klarheit herausarbeitet (hier). Aber keine Bange – die Fed wird auch dieses Problem regeln. Bis sie es dann nicht mehr regeln kann…..

Morning Briefing 8. Juni 2020 – Volkswagen // Schienen-Transport // Wasserstoff

Guten Morgen,

Kleines Kontrastprogramme zur Zusammenfassung der letzten Woche: Destatis: „Verarbeitendes Gewerbe im April 2020: Auftragseingang -25,8 % saisonbereinigt zum Vormonat“ (hier). Destatis: „Produktion im April 2020: -17,9 % saisonbereinigt zum Vormonat“ (hier). Und dann die Tagesschau: „In der vergangenen Woche hatte der Dax um 3,4 Prozent auf den höchsten Stand seit dreieinhalb Monaten zugelegt. Damit summierte sich der Wochengewinn auf fast 11 Prozent. […] Seit seinem Tief Mitte März hat der deutsche Leitindex rund 4.600 Punkte oder 55 Prozent gewonnen.“ (hier). Bestimmt haben einige „Experten“ wieder eine tolle Erklärung dafür, warum diese Entwicklung genau so richtig ist. Ich habe dafür nur eine: Krank! Das ist kein Kapitalismus, dass ist zentralbankengesteuerte Willkür. Aber gut, irgendwann wird sich auch das Thema klären.

Morning Briefing – 5. Juni 2020 – Wirtschaftskriminalitäts-Special

Guten Morgen,

Im ganzen Eigenlob über das Mega-Konjunkturpaket (hier) ging fast unter, dass der Bund jetzt eine „medizinische Notfallreserve“ anlegen will (hier). Wird interessant, wie die – angesichts der schlechten Vorbereitung auf diese Krise aussehen wird. Apropos fehlende Vorbereitung: ein paar deutsche Politiker, die sich über die angebliche „Piraterie“ der USA beim zu späten Beschaffen von Masken aufregten (z.B. hier) sollten angesichts neuester Erkenntnisse verbal erst einmal abrüsten – denn z.B. die angeblich auf einem Flugfeld gestohlenen 6 Mio. Schutzmasken hat es nie gegeben (hier). Nun ja, wenn das Konjunkturpaket genau so „gut“ vorbereitet ist, wie Deutschland auf die Pandemie, dann stehen uns ja spannende Monate bevor.

Morning Briefing 4. Juni 2020 – Industrie // Unternehmenskäufe // Aktienrückkäufe

Guten Morgen,

Wer hat noch nicht, wer will noch mal? Was anderes fällt mir dazu angesichts des Konjunkturpaketes der Bundesregierung eigentlich nicht mehr ein. Und: Frau „Merkel hält Paket für alternativlos„. Tja, das ist halt das Problem, wenn man sich in eine Einbahnstraße manövriert hat – es gehen einem die Optionen aus, wie jeder Sanierer weiß, der schon mal was von der „Krisenverlaufskurve“ gehört hat. Nehmen wir z.B. die Hilfen für die Kommunen. Ich kommentiere seit Jahren (hier) die schlechte Finanzierungslage der Kommunen – die eben gerade darauf beruht, dass der Bund (und auch die Länder) den Kommunen immer mehr Aufgaben aufbürdet, ohne die Gegenfinanzierung sicherzustellen. Auf Grund des Wegbrechens der Einnahmen aus der Gewerbesteuer im Zuge von Corona sieht es jetzt für die Kommunen ganz finster aus – eben, weil sie sich in guten Zeiten kein „Polster anfressen“ konnten, bzw. das auch nicht lohnte (s. nur hier). Jetzt nahm Herr Scholz Corona als Ausrede, um den Kommunen unter die Arme zu greifen (s. zuvor schon hier (unter „Kommunen“). Wie schrieb Lars Vollmer so schön: „Lasse sich retten wer kann!“ (Danke noch mal, Semir, für den Hinweis). Das fühlt sich für die Retter immer so schön an…