Junk Bonds – legonomics

Morning Briefing 24. Oktober 2019 – Repo & Co // Leveraged Loans // Unternehmensanleihen

Guten Morgen,

Noch zwei Monate – bis Weihnachten ;-))). Mal ein kleiner Scherz als Start in ein nicht unbedingt erfreuliches Morning Briefing:

Nach Jahren des „jetzt muss es doch mal losgehen“ bin ich natürlich ein gebranntes Kind, aber was sich derzeit im US-Finanz-Markt (vor dem Hintergrund immer düsterer Prognosen zur weltwirtschaftlichen Entwicklung, s. nur hier) abspielt, kann man nur als „The NEXT BIG THING“ bezeichnen. Die Fed mit ihrem nun institutionalisierten Repo-Rahmen, der von Woche zu Woche größere Dimensionen annimmt, obwohl sie noch im September von „normalen Verhältnissen“ sprach und ein „Markt“ für Unternehmensverschuldung (Leveraged Loans, Anleihen) scheinbar die ersten Anzeichen einer „Überhitzung“ aufweist, zeigen, dass im Land der „unbegrenzten Möglichkeiten“ vielleicht doch auch ein paar Grenzen existieren könnten.

Morning Briefing – 23. November 2018 – Börsen // Margin Call // Junk Bonds

IMG_5632 (2) (Quelle: Schatzi)

Guten Morgen,

Nun warnt auch Paul Tudor vor einer Finanzkrise (hier und hier). Der hat zwar das Platzen der Dotcom-Blase vorhergesehen, aber vom Timing her etwas spät dran, diesmal. Denn die Blasen platzen nun schon seit Oktober. Jetzt noch als Prophet aufzutreten ist da nicht so besonders originell.

Origineller sind da schon die nachfolgenden Darstellungen, die Hintergründe und potentielle Konsequenzen der gegenwärtigen Abwärtsentwicklung aufzeigen. Empfehle ich ausdrücklich als Wochenend-Lektüre, denn ich glaube, dass die Börsen und die Wirtschaft diesen Konsequenzen bereits jetzt nicht mehr entkommen kann, selbst wenn die Fed die Zinserhöhungen stoppen würde. Aktuelle Margin Calls für aktienbesicherte Kredite und die drohende oder bevorstehende Herabstufung von Unternehmensanleihen in den Junk-Bereich haben das Zeug, den aktuellen Abwärtstrend zu beschleunigen. „Morning Briefing – 23. November 2018 – Börsen // Margin Call // Junk Bonds“ weiterlesen

Morning Briefing – 25. Oktober 2018 – Krisen Special

IMG_5632 (2) (Quelle: Schatzi)

“How did you go bankrupt?“ „Two ways. Gradually, then suddenly.” Ernest Hemingway

Guten Morgen,

Seit etwa Ende August neigt sich mein für 2018 prognostiziertes „wirtschaftliches Biedermeier“ (s. hier) dem Ende zu. Und nun scheint es ernsthaft abwärts zu gehen: Nachdem sich die asiatischen Börsen gestern Morgen noch passabel hielten (insbesondere der Shanghai Composite Index) und auch der DAX bis zur Eröffnung der US-Börsen sich immer wieder tapfer an die Null-Linie heran kämpfte, brachen dann die Dämme. Letztendlich verlor der Dow Jones 2,41% bis zum Handelsschluss (hier). Und heute Morgen hat der Nikkei schon mit einem Verlust von über 3,7% vorgelegt (hier). Das dürfte heute nicht nur spannend werden – sondern ist auch Grund genug, meine gestapelten „Krisen-Specials“ zu entstauben, und dem geneigten Leser zu präsentieren. Auch auf die Gefahr, dass ich Morgen wieder zurückrudern darf… „Morning Briefing – 25. Oktober 2018 – Krisen Special“ weiterlesen